近日，中國鋼鐵工業協會和大連商品交易所聯合舉行“期貨市場服務鋼鐵企業座談會”，通過交流，與會鋼企達成共識，認為期貨市場應成為企業風險管理中心，堅持把期貨操作與采購、銷售等一體化考慮的期現結合思路。期貨工具助力經營
隨著近年煤焦礦期貨品種上市及有效運行，國內大型鋼企對期貨工具的認識度普遍提高，操作模式日益豐富。
“南鋼通過期貨市場，做了不少鎖價長單的買入套期保值，目的是鎖定成本?！蹦暇╀撹F集團代表介紹，“如果不通過期貨市場鎖價，企業是不敢接長單的，那樣風險敞口太大，比如焦炭或鐵礦石測算下來有100元毛利時，按常規看這個單是虧本的，不能接。但通過期貨市場，在鐵礦石期貨貼水現貨的行情下，經過測算，毛利可以擴大到150元，這樣企業就敢于操作了。2015年做了5單鎖價長單，通過綜合折算，現貨有5000萬元左右的毛利，期貨損失近1000萬元。最后對沖，綜合收益大概在4000萬元?！痹撊耸繌娬{，通過期貨套保，企業能在很大程度上支撐現貨方面的經營，使原來處于虧本或盈虧平衡線以下的貿易單也可以接。期貨和現貨收益綜合衡量后，企業經營空間更大了。南鋼還利用期貨交割做了針對庫存的賣出套保，主要防范存貨跌價的風險。此外，期貨點價、建立虛擬鋼廠也在研究和運用范圍內。
鞍鋼相關負責人表示，期貨對企業生產經營的作用日益體現，長遠來看，供給側改革大背景下，鋼鐵行業結構調整，轉型升級任重道遠，鋼鐵行業產能過剩，利潤微薄局面短期改變不了。通過期貨套期保值，可有效轉移價格波動風險，控制原料采購成本，鎖定產品銷售利潤。
南鋼代表表示，鋼鐵行業原料采購定價和產品銷售定價在時間上不同步，由于時間差異，采購和銷售處在被動狀態下，完全受制于市場。有了期貨市場后，這種剪刀差造成的風險可以通過期貨交易實現風險對沖。同時，企業可以利用期市平滑利潤，保障正常經營節奏，“能夠使用好期貨工具很重要，期貨的保證金制度能提高資金使用效率，現在鋼鐵企業都缺錢，資金鏈都很緊張，用保證金的錢去做全額資金做的事，對公司一定是有利的?！?br />
隨著鐵礦石期貨市場運行日趨成熟，許多國企鋼廠從外圍關注進入“試水”階段，加深了對期貨工具的理解。河鋼國貿從2014年起關注大商所的煤焦礦期貨，真正操作從2015年下半年開始，第一單實物交割發生在今年的鐵礦石1月合約上。河鋼代表表示，“參與交割是因為套保必然涉及交割問題，通過實際交割能知道交割成本大致多少，成本清楚后，未來測算期現價差、制定操作策略時將更清晰?！?br />
構建高效組織結構
對于企業參與期市來說，構建完善高效的組織結構是能否用好期貨工具的基石，注重期貨部門建設、“一把手負責”制和期現盈虧綜合考量，是行業公認的企業能否高效利用期貨工具的三把金鑰匙。
譬如，鞍鋼對期貨套期保值業務高度重視，內部建立了組織構架和管理制度，在管理層面，總經理擔任領導小組組長，操作層面成立期貨部，設有交易員、信息員，專置風控崗位，同時建立相應期貨管理制度。南鋼也建立了較完善的期貨業務組織架構，其負責期貨操作的是證券部，主要做套保預案。具體 操作上，各事業部發起，證券部制定預案，決策層拍板，證券部開展建倉、平倉操作。最后，期現綜合測評，盈虧由事業部承擔。
不過，也有部分參與期貨的鋼企期貨部在人員配備和執行上出現問題。永安期貨總經理施建軍表示，“有的鋼廠雖然設立了期貨部，但在具體執行上將期貨操作與現貨操作割裂開來。期貨部門如果不接觸、不了解企業的現貨操作，不把期貨操作與購銷結合起來、統一評價，就會變成投機?！?br />
中紡糧油顧問郭彥超也表示，工業加工企業要建立正確的組織結構，樹立以實現穩定的加工利潤為核心的經營理念，成立期貨部門的主要職責是下單，為公司鎖定利潤，而不是要完成賺多少錢的任務。
與會企業代表認同，必須把期貨部作為公司的重要戰略部門去運作，培養既懂期貨又懂現貨的團隊，再依托合理的組織架構，才能真正在制度層面運用好期貨工具?！皬墓窘嵌葋碚f，不僅在業務層面上討論期貨及衍生品工具的使用，更希望把它上升到公司戰略層面?！蹦箱摯肀硎?。樹立正確風險管理理
據了解，盡管鋼企已普遍關注、參與期貨市場，但對期市風險的理解還存在誤區，畏懼風險而望“期”色變，是制約很多企業參與期市的原因之一。對此，施建軍表示，“不同的成本、不同的信號、不同的資金會有不同的組合，實現風險的有效匹配是期市的重要作用之一?！?
施建軍認為，鋼廠在鋼鐵衍生品上具有信息、客戶資源、資金等天然優勢，同時鐵礦石、焦炭、焦煤和螺紋鋼期貨工具運行良好，為企業參與市場提供了便利，這一優勢更是國外鋼廠不具備的，鋼企參與期市能大有作為。大商所總經理王鳳海表示，服務實體經濟是期市立足之本，近年來，為鼓勵產業企業 參與期貨市場，大商所出臺了一系列優惠政策，目前在現有政策基礎上，交易所正在研究制定更優惠的政策措施，進一步降低產業企業參與期市的成本；為完善產業培訓，大商所將積極配合中鋼協，搭建長期合作平臺，建立由中鋼協、交易所、期貨公司、鋼鐵企業共同參與的常態化期貨業務交流機制，同時，適時面向鋼鐵企業主要領導開展期貨市場的培訓。此外，大商所專門成立了產業拓展部，希望與鋼企加強溝通，推動企業掌握和利用好期貨工具，促進企業穩定運營。
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